A história dos anos dourados do teatro no Rio Grande do Sul passa pelo município de Jaguarão. O Teatro Esperança está comemorando seus 120 anos de existência. Construído nos anos de 1887 e 1897, tendo como construtor Martinho de Oliveira Braga, a casa de espetáculos, de arquitetura eclética, abriga 500 espectadores. Ao longo de sua história, recebeu atores profissionais e amadores, bailarinos, músicos, entre outros artistas, de diferentes estilos, além de expressivos grupos teatrais de Montevidéu, no Uruguai.
Na década de 50 sofreu reformas para que pudesse ser utilizado como cinema e assim, foi parcialmente descaracterizado. Além de ser significativo para a história e cultura local é um referencial urbano e afetivo. Ficou resguardado seu retorno, de acordo com as características de localização do bem tombado e com área delimitada.
Tombado pelo IPHAN no ano de 2010 se iniciou o processo de restauração, obra com um investimento de cerca de R$ 5,5 milhões. Foi dividida em duas etapas, primeira etapa envolveu o restauro da cobertura, do forro de estuque, do piso das galerias e sistemas de proteção de descargas atmosféricas, já na segunda etapa foram realizados o restauro do palco, camarins, piso da plateia, forro das galerias, escadas de madeira, restauro do foyer das lojas, reforma nos banheiros com acessibilidade, construção da escada de incêndio, iluminação e sonorização.
Em 13 de Novembro de 2015 O Instituto do Patrimônio Histórico e Artístico Nacional (Iphan) e a Prefeitura Municipal entregam à comunidade o Teatro Politheama Esperança, totalmente restaurado. Tombado pelo seu valor histórico pelo Instituto do Patrimônio Histórico e Artístico do Estado (Iphae-RS), em 1990, o espaço é considerado um templo das artes que abriga expressões artísticas da região e do país vizinho, o Uruguai.